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美国的企业负债只有GDP的60%多，而中国的企业负债率，加总数据是GDP的160%，这就是我们资本市场供给明显不足造成的。所以中央提出要加大直接融资的发展，尤其是股权融资这一环，这抓住了问题的要害，资本市场是金融供给侧改革的关键环节。由于融资结构不合理，直接融资占比低，中国整体杠杆率水平很高。但全世界比较而言，我们的政府杠杆率和居民杠杆率并不算太高，主要是企业部门债务重、杠杆率高，而企业债务这一块，解决方向就是把资本市场发展起来。

我觉得信用风险爆发本身就意味着市场需求尚未复苏，中国经济仍处在寻底的过程中，这样的大环境是利好于债券市场的。因此我们认为当前债券市场依然是值得投资的。但经历了1季度的快速上涨之后， 2018年后续的收益率下行空间可能有限，特别是考虑了美国加息的压力之后，国内货币政策大概率会保持中性，而不会偏松，因此我们对未来债市持谨慎乐观，债券基金依然是一类比较好的配置型资产。

2019年财政政策面临的环境出现以下三点变化：第一，政策调控由破向立的一条政策线索在于相对抑制国有部门过度信用扩张，地方政府大幅举债融资、大规模基建投资的可能性降低；第二，国内需求转弱，尤其是出口和房地产投资将较去年有明显回落；第三，2018年基建投资几乎跌至负值，城投有息负债得到较好控制，这为2019年基建投资回暖留出了空间。基于此，我们认为2019年财政在基建投放和资金来源方面将呈现出两点特征。此外，政策调控由破向立的另一条线索在于修复民营和国有部门竞争中性框架，其中务实的落脚点在于降低民营部门经营成本，减税降费或可是一个行之有效的方向。

但从近几年的发展趋势来看，大公司ERP上云的案例仍然不多，ERP上云更多集中在中小企业当中。Gartner曾预计到2018年将会有30%的ERP系统迁移到云端，就目前中国市场的现状来看，中小企业占据了大部分。而从Salesforce等公司的崛起也不难发现，SaaS应用主要集中在CRM、HR等细分领域，云ERP因为种种原因并未成为主流。

陈岱认为，倘若未来监管要介入，可以从三方面进行：一是需要加强信息的透明度，向租客充分披露租金贷的期限、利率等信息，让其依自身情况选择是否需采用租房贷，同时尽量做到期限匹配，并指定资金用途；二是加强趸缴租金的用途监管，以防部分机构将资金挪作它用，最后导致租客和业主备受损失的情况；三是从企业的角度，应基于其自身资金需求及业务发展扩张规划来控制沉淀资金的规模，有效管理自身资产端和负债端流动性、收益、风险等维度的匹配。

《三年行动计划》提出，到2020年，长三角地区要基本形成世界级城市群框架，在此基础上，再经过一段时间的努力，把长三角地区建设成为全国贯彻新发展理念的引领示范区，成为全球资源配置的亚太门户，成为具有全球竞争力的世界级城市群。6月1日，长江流域发展研究院常务副院长徐长乐、浙江大学区域与城市发展研究中心执行主任陈建军在接受《每日经济新闻》记者采访时均表示，《三年行动计划》的审议通过是长三角区域一体化的一个新突破，可以说是一个重要里程碑。